2017.9.16

지배구조 및 융합플랫폼(엔씨, 카카오, 네이버)

스마트카(에코프로, 엘앤에프, 일진머티리얼즈, 포스코캠텍, 삼화콘덴서, 우리산업, mds테크, 혜성디에스, 유니퀘스트, 한라홀딩스)

스마트팩토리(SK, 에스엠코어, LS산전, 포스코ICT)

통신인프라(sk텔테콤, KT, LG유플, 대한광통신, 오이솔루션, 케이엠더블유, 이노와이어리스, 엔텔스)

의료용로봇(고영, 큐렉소)

지능정보기술(효성ITX, 유비벨록스, 아이콘트롤스, KT뮤직, 에스원)

바이오헬스(코오롱, 오스템임플란트, 비트컴퓨터)

http://www.podbbang.com/ch/7226?e=22737335

홍춘욱 키움증권 투자전략팀장이 전하는 시장 이야기

10월 11일 '검은 목요일', 10월 12일 반등.

앞으로의 시장 어떻게 전개될까? 

오늘은 특별히 초대손님으로 의 저자인 Pete 황님과 함께 했습니다. 

녹음일: 10월 12일

[홍춘욱 박사의 시장 보는 눈] 급락장에 대처하는 자세!

<홍춘욱 박사 이야기 내용정리>

급락뒤에 경제불황이 대부분 왔지만 항상 그런것은 아니다

우리나라가 경제불황이 안오는 이유

1)우리나라 수출의 선행변수들이 너무 좋다

미국의 ISM 제조업 지수(50이 넘으면 경기좋아진다고 본다 60에 가까우면 강력한 호황)

지난달59.5%

닥터이코노미 : 구리등의 비철금속 가격들이 2017년 가파르게 상승 조정받았다고 여름부터 다시 상승

2)우리나라 제품의 경쟁력과 혁신력, 브랜드 가치가 선진국만큼은 아니지만 꾸준히 향상되고 있다 -> 해외수요에 근거해서 수출이 이루어지고 있다

해외수요의 25%를 중국이 담당하고 있다

결국은 중국의 공장을 통해서 유럽이나 미국이나 일본으로 가야한다

이게 괜찮다고 판단

====> 주가가 약세이면 매수의 관점을 생각해보는 것도 괜찮을 것 같으다

어떤 것이 싸느냐?

PBR을 참고로 해서 보는게 좋다

PBR이 1이하면 청산해도 주주에게 다 나눠줄 수 있다

2018년 10월 11일

코스피200 PBR 0.84배

참고로 금융위기(2009년) 코스피지수가 1000일때 코스피200 PBR 0.8배 정도 였음

PBR이 낮은이유

1)돈이 잘 못버니깐(적자다)

2)순자산(PBR)을 믿을수가 없음

미국다운지수는 PBR 4배에서 거래됨

미중무역분쟁때문에 수출이 얼어붇는다

먼 미래는 악재의 가능성이 높다(2018년 6월에 관세부과됨으로 시작됨)

1)중국 위엔화 환율이 2018년 6월에 급등

1달러 6.3 -> 1달러 6.9

관세부과한 만큼 환율을 올려버리면 관세부과 충격을 완화시킬 수 있다

2)2018년 8월부터 9월사이에 대대적인 경기부양책이 나옴

은행의 지급준비율 인하

개인소득세 감면

증치세(부가가치세) 감면

석탄발전(환경은 신경안쓰고...자격갱생하겠다...)

3)미국시장에서 팔리는 중국제품의 가격이 2018년 8월에 가격이 더 떨어짐

중국정부가 환율조치와 여러가지 조치를 통해서 도와줌으로써 시장점유율을 유지하고 공장의 고용율을 유지해라

지금부터 최대 12개월까지는 경제적 충격이 발생할 가능성이 낮다

*****다만 명심해야할 것

2019년에 정보통신관련 경기가 나빠지거나해서 이익이 감소할 가능성도 있다

우리나라의 반도체비롯한 정보통신관련 제품이 독보적이라서 잘 팔리는 것이 아니라 선진국쪽으로 수요가 많이 발생해서 우리의 제품이 잘 팔릴 수 있었다

정보통신산업은 무어의 법칙이 적용되는 분야

매 2년마다 집적회로의 직접도가 2배가 된다

동일직접도의 제품은 2년이 지나면 반값에 팔아도 된다

2년마다 생산성이 2배 증가되기 때문

반도체를 비슷한 정보통신산업의 제품가격은 매년 인하되는게 당연하다

그런데 우리나라 제품의 가격은 30%이상이 증가했다

과점화가 되어졌다

삼성전자, SK하이닉스가 전세계를 호령한다

수요물량이 줄어들까 고민해봐야 한다

그런데 급격히 수요물량이 줄어들것 같지 않고

2년마다 생산성은 올라가니 염두해 둬야 한다

우리나라가 2018년에 영업이익으로 200조 버는데(참고로 2017년에 영업이익은 170조였음)

60~70조는 삼성전자와 SK하이닉스등의 반도체회사가 벌고

그외 조선, 자동차가 그렇게 안 좋음에도 금융(은행/증권/보험),화학,정유,전자부품 등등 130조를 버는데 사상최대다(수익성이 개선되어지고 있다)

1)우리나라는 배당이 작다(우리나라는 평균배당수익률 1%초반이다 미국은 최소2%이상이다)

그래서 주가가 빠지면 매수를 많이한다 배당수익률이 높기 때문에 그리고 장기투자가능

2)경제의 변동성과 외국인비중이 높다

이게 1번의 배당이 작은 것보다 훨씬 큰 이유다 ㅠㅠ

시가총액 상위의 50%이상 지분있는 것은 모두 외국인이다

외국인이 투자할때 고려하는 제일 중요한것은 환율이다

우리나라 환율을 결정하는 요인의 대부분이 해외요인이다(문제임)

그래서 우리나라에 투자하는 외국인은 달러가 저평가일때 우리나라에 투자한다

앞으로 미국금통위(FMC회의)에서 미국금리가 상승할꺼라고 이야기 하는 중 

미국국채 10년만기 금리가 2%였다가 3.3%을 넘었다

미국국채 30년만기 금리는 3.5%까지 갔다(30년간 연 3.5%이자 지급)

그래서 현재는 외국인 매도해서 미국국채를 사는중

게다가 우리나라는 신흥시장(미래의 잠재력이 있는 나라)이라서 성장주라서 금리가 인상되면 불리함

그래서 상대적으로 투자매리트 줄어드는 중

환율과 주식과 반비례관계다

외국인이 매도하면 환율이 급등 주식이 하락

외국인이 매수하면 환율이 급락 주식이 상승

->이것이 한국의 상황이다(팔자다)

2018년 10월 11일 국내 증시 폭락의 원인은?

1)미국의 금리상승->미국의 성장주주식의 폭락

2)달러가치 상승->원달러 환율이 급등->외국인의 매도세

<피트황이야기 내용정리>

피트황님은 일드갭

일드갭 = 1/PER - 3년 국채금리

시장의 저평가 기준으로 피트황님은 이용중

->수익줄어들거나 금리가 오르거나하면 일드갭이 줄어든다

->결론적으로 일드갭이 높을때 매수 / 일드갭 낮아지면 매도

2018년 10월 11일

일드갭 7.78%

현재 저평가되어있다

최근에 일드갭이 높았던 시기는 금융위기 2009년 2월 일드갭 8%

더 높았던 시기의 일드갭은 최대 10%정도다

개인투자자 투자전략은?

대형주 5% 배당주, 중소형주 7% 배당주가 많다

버티기 전략으로 괜찮다

http://news.mk.co.kr/newsRead.php?year=2018&no=14071

현행

코스피: 1% 지분율 또는 25억원 이상

코스닥: 2% 지분율 또는 20억원 이상

2018년 4월 1일이후

코스피: 1% 지분율 또는 15억원 이상

코스닥: 2% 지분율 또는 15억원 이상

2020년 4월 1일이후

코스피: 1% 지분율 또는 10억원 이상

코스닥: 2% 지분율 또는 10억원 이상

2021년 4월 1일이후

코스피: 1% 지분율 또는 3억원 이상

코스닥: 2% 지분율 또는 3억원 이상

10억까지는 그렇다고 보는데

3억원은 좀 너무 아니지 않은가?

2021년부터 

3억원이면 서울 빌라보다 저렴한데 그게 대주주라....

3억원이상부터는 양도소득세를 내야하는구낭...

http://paxnet.moneta.co.kr/pro/stockResearchView?schMessageId=21682038

액면이 5000원에서 100원으로 분할된다

재상장일: 5월 16일

거래중지기간 :4월25일~5월 14일

액면분할을 받고자 하는 투자자들은 구주권제출기간이 4월 26일 이므로 여유있게 4월 23일까지는 매수해두어야 한다

현재가      액분후

256만원-> 51200원

착시효과로 재상장 후 급등할 가능성이 있다

향후 자기주식취득 및 고배당, 무상증자 가능성 있을수도

유비케어

유비케어(032620)는 박승원씨와 카카오인베스트먼트를 대상으로 운영자금 조달을 위해 329억9999만6070원, 타법인 증권 취득자금 조달을 위해 150억원 등 총 479억9999만6070원 규모 유상증자를 결정했다고 3월 8일 공시했다.

-> 결국 카카오가 유비케어 인수하는 모양세

한국투자 중장기 유망종목

이마트(18/02/07 추천)

-Affinity Equity Partners 및 BRV Capital Management와의 투자 양해각서(MOU) 체결로 온라인 사업부문 역량 강화 전망

-대규모 신규투자를 통해 기존의 협상력과 물류망의 경쟁우위가 확고해짐에 따라 신규 상품의 개발여력 확대 예상

-외형성장과 함께 손익 개선에 따른 가시적 성과가 나타나는 구간으로 리레이팅 본격화 가능성 상존

이엠텍(17/07/21 추천)

-국내 유일의 BA(Balanced Amature)스피커 생산 업체로 스피커 활용기술 발전에 따른 수혜 전망 

-지난해 베트남 공장 증설과 자동화 설비 확대를 통한 생산성 확대와 인건비 절감 예상  

-갤럭시노트8과 V30 출시로 하반기 마이크로스피커와 리시버 관련 매출 증가 전망

크린앤사이언스(17/11/14 추천)

-미세먼지로 인한 환경 변화와 소득 수준 향상에 따른 공기청정기 수요의 구조적 증가 전망

-국내 공기청정기 제조사들의 중국 진출에 따른 수혜 전망

-10월 공기청정기 수요 증가와 신규 고객 유입 대응을 위한 MB(부직포) 증설로 레버리지 효과 기대

하나금융투자 스몰캡 주간포트

에스피지(18/01/19 추천)

-반도체 장비업체들의 수주 증가와 공기청정기 판매량 호조로 실적 개선 기대

하나금융투자 중장기 투자유망종목

JTP Ent(18/01/02 추천)

-2018년 남자 아이돌 3팀 데뷔로 이익 상향 변수가 크게 존재

롯데케미칼(18/01/29 추천)

-폴리카보네이트 가격 상승세, 자회사 롯데첨단소재의 실적 개선

SK하이닉스(18/01/02 추천)

-안정적 DRAM 업황으로 실적 호조, NAND의 실적 기여 기대감

S-Oil(18/02/05 추천)

-18년 영업이익 80% 증익, 배당수익률 7% 감안, 정유업종 Top pick 유지

휠라코리아(18/02/26 추천)

-중국내 FIFA 고성장에 따른 실적 기여 증가 예상

하나금융투자 단기유망종목 

이녹스첨단소재(18/02/26 추천)

-대형 OLED소재 매출 증가 및 중소형 OLED 신제품 연내 공급 가시화

-제품 믹스 개선에 따른 전사 영업이익률 개선 효과 커질 전망

교보증권 추천 종목

선데이토즈(18/02/20 추천)

-글로벌 히트 IP 활용한 ‘위베어베어스 더 퍼즐’국내 순항 중

-2분기말 북미를 시작으로 글로벌 런칭 예정

유안타증권 중소형주 

선데이토즈(18/02/08 추천)

-1월9일 출시한 신작퍼즐게임 '위베어베어스'의 다운로드 및 사용자 수가 증가 중이며, ARPPU 도 기존 대표게임 '애니팡'대비 높아 매출 증가 가능성 높을 전망 

-2분기 '위베어베어스' 북미/유럽 출시 예정. 글로벌 IP 기반 게임이며, 해당 지역에서 높은 매출 순위를 기록 중인 '꿈의 집', '꿈의 정원'과 유사한 형태의 게임이란 점에서 흥행 가능성이 높을 전망

신대양제지(17/02/21 추천)

-골판지 원지와 상자 제조, 대양그룹의 실질적 지주사 역할 

-고지가격 하락 영향으로 마진개선 전망 및 골판지 가격 현실화 진행시 이익 확대 가능성도 존재

테크윙(18/01/30 추천)

-주력 제품인 Handler 의 신규 수요처 확대

-후공정 및 테스트 관련 장비의 중요성 증가

-SSD 확산 및 중화권 반도체 업체들의 Capex 증가에 따른 수혜 예상

KB증권 절대수익형 추천종목

만도(18/02/19 추천)

-ADAS 및 자율주행 분야에서 인정받은 기술력과 다변화된 매출처

-시장의 눈높이가 낮아지는 과정에서 낙폭과대, valuation 매력 발생

KB증권 중소형주 추천종목

유니테스트(18/01/18 추천)

-반도체 후공정 검사장비 제조업체로 DRAM 및 NAND용 고속번인장비, SSD 테스터 등이 주요 제품군임 

-주요 고객사의 DRAM 미세화 전환 및 신규 팹 증설, NAND 시장으로의 확대 가능성으로 성장 유효

NH투자 국내주식 추천종목

엘오티베큠(18/01/22 추천)

-주 고객사인 삼성전자 설비투자 확대에 따른 실적 모멘텀 확보는 물론 SK하이닉스 및 디스플레이향 매출 증가도 긍정적

-EUV(Extreme Ultraviolet) 양산 도입에 따른 반도체 미세공정 진행으로 진공펌프 수요 증가 

SK하이닉스(18/01/02 추천)

-제한적인 DRAM 공급과 NAND의 빠른 수요 성장으로 인해 지난해에 이어 올해도 반도체 업황 호조 예상

-올해 예상 매출액 및 영업이익은 각각 36.2조원(+20.6%,y-y)와 16.4조원(+20.8%,y-y)로 실적성장세 지속될 전망

http://www.econovill.com/news/articleView.html?idxno=332322

코발트는

애플의 아이폰, 아이패드, 애플워치, 맥북 등 애플이 생산하는 전자기기에 동력력을 제공하는 리튬 이온 배터리의 필수 소재다

애플이 전 세계에 판매한 아이폰과 아이패드 등의 전자 기기는 13억대에 이른다는 점에서 코발트의 최대 소비자지만 현재까지는 배터리 업체에 코발트 구매를 맡겨두고 있었다 

그런데 전기차 생산이 늘고 코발트 수요가 급증함에 따라 모든 게 달라졌다 

공급부족이 생기면 애플 비즈니스에 중대한 위험이 될 수 있다고 판단을 내렸다

코발트의 글로벌 생산량에서 차지하는 스마트폰의 수요는 4분의 1 정도다 

스마트폰에 사용되는 정제 코발트는 8ｇ 정도지만 전기차 배터리는 이보다 1000배가 많은 양이 필요하다 

코발트는 아프리카 콩고민주공화국이 전 세계 생산량의 3분의 2를 생산한다

코발트 원광은 중간상을 거쳐 중간가공업체로 넘겨진다

가공업체들은 중국업체, 중국과 호주 합작업체, 글렌코어 등이 대부분이다

콩고민주공화국에서 가공하는 코발트는 코발트를 20~40% 함유한다

완제품은 생산하지 못한다.

콩고민주공화국에서 생산된 코발트의 80%는 탄자니아와 남아프리카공화국의 항고를 통해 중국으로 수출된다

중국 업체 10여곳이 이를 정광으로 만든다

다튼 커모디티스에 따르면, 중국의 코발트 생산량은 지난해 6만2000t으로 전세계 생산량의 60%를 차지했다

SK이노베이션은 21일 호주의 광산업체인 오스트레일리언 마인즈와 7년 동안 코발트, 니켈을 공급받기로 계약했다고 발표했다

SK이노베이션은 시가로 50억호주달러(미화 39억달러)어치의 코발트를 헝가리 공장에서 제조하는 전기차 배터리 소재로 사용할 계획이다